Добавить в избранное


Регистрация в Stepium



Розничный ренессанс

В 2012 году достаточность капитала стала одним из ключевых ограничителей дальнейшего развития банковского сектора: избыточный припас капитала, накопленный фининститутами в 2008-2009 годах, исчерпан, а новации Банка России в расчете норматива Н1 отняли у первого норматива банков с огромный долей корпоративного кредитования ещё рядом 0,5 процентного пункта. Банки, не пожелавшие жертвовать своим развитием, пошли по пути изменения структуры активов, устремившись в розничное кредитование.

Атака на начальный норматив

Вопреки многочисленным опасениям участников рынка вступление в силу с 1 июля 2012 года больше жестких требований к учету кредитного риска не привело к драматичному снижению достаточности капитала в банковском секторе. По итогам июля 2012 года обычный по системе норматив Н1 снизился на 0,3 п. п., до 13,5% (см. график 1), что сопоставимо с результатами мая (-0,2 п. п.) и июня (-0,3 п. п.). И хотя июльские темпы роста кредитного портфеля (+1,5%) оказались немного хуже динамики мая-июня (+2,6 и +2,3% соответственно), в целом давление поправок в Инструкцию ЦБ Россия 110-И на совокупный доход банковского сектора оказалось приметно меньше, чем опасались участники рынка. Не стоит упускать из памяти и том, что на понижение Н1 повлиял ещё учет с 1 июля в капитале 100% операционного риска банков (ранее учитывалось 70%). Во многом негативное воздействие поправок было сглажено благодаря так называемому переходному периоду, что позволило части банков заблаговременно диверсифицировать риски.

Вместе с тем регулятивные новации отразились на достаточности капитала лидеров рынка. Посреди 200 крупнейших кредитных организаций наибольшие потери в уровне Н1 понесли банки из топ-10 по активам: по итогам июля средний норматив по данной группе снизился на 0,5 п. п., до 12,6% (см. таблицу 1). Хуже результаты только у банков ниже 200-го места по активам (-1,2 п. п.), и все-таки с точки зрения капитала эти банки изначально обладают повышенным запасом прочности (средний Н1 на 1 августа 2012 года - 19,5%). Среди лидеров по абсолютному снижению Н1 - крупнейшие госбанки: Сбербанк, ВТБ и Россельхозбанк (-0,6 п. п.), Банк Москвы (-1,7 п. п.), а кроме того "дочки" иностранных банков: Райффайзенбанк (-0,8 п. п.), Росбанк (-0,4 п. п.), Дойче Банк, Кредит Европа Банк и Абсолют-банк (более -1 п. п.). На динамике достаточности капитала последних, очевидно, сказалось активное финансирование нерезидентов, зарегистрированных в юрисдикциях с упрощенным режимом налогообложения (в том числе в офшорах).

Таблица 1: Значения норматива Н1 по банкам из топ-50 по активам

Ситуация с динамикой Н1 осложняется планируемым принятием поправок в Положение 254-П, которые ужесточают правила формирования резервов по ссудам с повышенным риском. По оценкам "Эксперт РА", на ссуды, подпадающие под новые требования, может прийтись от 5 до 15% кредитного портфеля банков из топ-100 по активам. С учетом довольно формального подхода многих банков к формированию резервов по ссудам (по большинству ссуд создается минимально возможный резерв, см. график 2) надобность дополнительного резервирования способна оказать заметное давление на рентабельность и капитализацию банковского сектора. В "Эксперт РА" подсчитали, что вступление в силу этих поправок с 1 июля текущего года привело бы к дополнительному снижению норматива Н1 на 0,2-0,5 п. п. В особенности остро задача подготовки к новым правилам регулирования стоит перед крупнейшими кредитными организациями: по состоянию на 1 августа 2012 года у 20 банков из топ-30 по активам значения норматива Н1 находились ниже 13% (см. график 3). Период подготовиться есть: указанные поправки вступят в действо не прежде 2013 года.

Возврат в ритейл

По итогам первых шести месяцев портфель кредитов физлицам добился 6,6 трлн рублей, а доля в совокупном кредитном портфеле - 21% (19% на 1 января 2012 года). За отрезок времени с 1 июля 2011 года по 1 июля 2012-го кредиты крупному коммерциалу увеличились только на 25% (см. график 4). Броско ускорилось кредитование МСБ (22% супротив 13), при всем при том темпы роста сегмента все еще далеки от докризисных 40-50%. Прирост розничного кредитования с апреля превышает 40% в годовом выражении. Таким образом, сегмент, в наибольшей степени пострадавший в кризис, быстрее остальных возвращается к докризисной динамике.

Таблица 2: 100 крупнейших банков России по состоянию на 1 июля 2012 года

Интерес банкиров к доходности этого коммерциала связан не только с более высокой процентной маржей. Потребительское кредитование дает банкам вероятность увеличивать долю комиссионных доходов за счет предложения сопутствующих страховых услуг (страхование жизни, потери трудоспособности и т. п.). Многие банки, не желая разделять доходы со страховыми компаниями, идут по пути создания либо покупки собственного страхового бизнеса. По последнему пути пошли крупнейшие госбанки - Сбербанк и Россельхозбанк. "Следуя мировым тенденциям, свой страховой коммерциал банков в рамках групп будет живо рскручиваться в нашей стране в ближайшие годы, - полагает Огульджан Худайберенова, вице-президент по работе с посредниками группы "Ренессанс Страхование". - Мы прогнозируем, что крупнейшие российские банки путем органического роста, посредством слияния-поглощения или создание совместных предприятий сквозь несколько лет выйдут в лидеры страхового рынка".

Однако кроме высокой доходности розничный сегмент дает банкам и другое превосходство - возможность бойко наращивать масштабы бизнеса без существенного ущерба для Н1. Введение повышенных коэффициентов при расчете достаточности капитала, а также планируемые изменения в правилах формирования резервов по ссудам ударяют в первую очередность по корпоративному кредитованию, требуя от банков дополнительного запаса собственных средств при финансировании операций с повышенным риском. Целиком вероятно, что доля универсальных банков стала применять для развития розницы ресурсы, раньше направлявшиеся в активные операции с повышенным риском.

На позитивной волне

До конца текущего года мы не ожидаем каких-либо резких изменений в динамике банковского сектора. В отсутствие резких колебаний на мировых финансовых рынках сектор сохранит устойчивые темпы роста. "Банковская организация нынче в большей степени готова к кризису, чем в 2008 году, - комментирует Павел Неумывакин, исполнительный шеф банка "Петрокоммерц". - К тому же есть помощь со стороны ЦБ, что весьма важно. Но, на мой взгляд, у каждого банка должен быть готов антикризисный сценарий действий в случае серьезных ухудшений на Западе".

В нашем прогнозе мы исходим из того, что макроэкономическая обстановка не ухудшится, а цены на нефть до конца 2012 года будут поддерживаться на уровне не менее 80 долларов за баррель. В случае возникновения локальных проблем с ликвидностью функционирующий агрегат рефинансирования будет вкалывать без серьезных сбоев, равномерно распределяя ресурсы по банковской системе. При таком сценарии по итогам 2012 года темп прироста активов и кредитного портфеля банков составит порядка 20 и 25% соответственно.

Таблица 3: 30 крупнейших банков - корпоративных кредиторов по состоянию на 1 июля 2012 года

Таблица 4: 30 крупнейших банков - розничных кредиторов по состоянию на 1 июля 2012 года

Динамика кредитного портфеля будет видно опережать темпы прироста портфеля ценных бумаг, которые не превысят 15%. Драйвером кредитного рынка останется розничное кредитование, темпы роста которого будут в полтора раза выше результатов кредитования крупного бизнеса и МСБ. "Население нашей страны по-прежнему недокредитовано по сравнению с развитыми странами и более того по сравнению со странами третьего мира, - полагает Федор Поспелов, основополагающий заместитель председателя правления банка "Траст". - В течение ближайших двух-трех лет рынок потребительского кредитования не достигнет насыщения - как в целом, так и по отдельным видам. POS-кредитование - один сегмент, где вероятно насыщение, но только в случае реализации проектов Сбербанка и ВТБ 24. По остальным видам розничного кредитования в среднесрочной перспективе - до пяти лет - я каких-либо ограничений и барьеров не вижу".

Заметно быстрее рынка будет вырастать и сегмент торгового финансирования (по нашим оценкам, не менее чем на 40-45%). Мы ожидаем некоторого ускорения рынка кредитования МСБ к концу 2012 года в связи с активным развитием крупными игроками "кредитных фабрик" и схожих поточных продуктов.

Значения норматива Н1 в среднем по системе до конца года не опустятся ниже 12,5%. С одной стороны, поддержку Н1 окажет опережающий подъем потребительского кредитования, которое не учитывается в повышенных коэффициентах в Инструкции 110-И. С прочий стороны, мы ожидаем, что крупнейшие банки будут энергично стимулировать своих заемщиков к получению кредитного рейтинга (что позволит не употреблять повышающие коэффициенты при расчете Н1). Славный образец эффективности данного инструмента для адаптации к нововведениям Банка России показывает Газпромбанк: значимость Н1 у него по итогам июля не изменилось (11,3%), несмотря на преобладание в активах корпоративного портфеля. В течение нескольких месяцев до введения в действие поправок многие заемщики Газпромбанка, подпадающие под новые правила регулирования, получили публичные кредитные рейтинги, что позволило банку не использовать повышающие коэффициенты при расчете Н1. Приобретение кредитного рейтинга выгодно не только банку, но и заемщику: затраты компании на рейтинг могут быть компенсированы пониженной ставкой по кредиту.



Magnetic Exchange - сервис обмена Perfect Money, Neteller, Bitcoin, Ethereum, Litecoin, Monero, Dash, Advanced Cash, eCoin.cc, MoneyPolo, OkPay, Payeer, Payza, Solid Trust Pay и Яндекс Денег


Комментариев: [0] / Оставить комментарий

Keywords:

года, июля года, текущего года, августа года, конца года, года Среди, года июля, года Интерес, года обычный, года За