Добавить в избранное


Регистрация в Stepium



Мягкая посадка в новую реальность 184

Банкиры в недоумении - они фиксируют аномально невысокий прирост кредитного портфеля в декабре 2012 года и его падение в январе, а у многих и в феврале-марте 2013-го. Те же события наблюдаются и на смежных рынках. Разочарование испытывают компании розничной торговли, автодилеры и многие другие.

Рождественское ралли не удалось ни в кредитах, ни в депозитах. Типично на четвертый микрорайон приходится треть годовой выдачи кредитов физическим лицам, а в 2012 году - только 25%, при этом объем погашения был существенно выше ожидавшегося. В январе кредитный портфель банков и отнюдь снизился.

Та же тенденция и в обязательствах: доля средств физических лиц в пассивах банков снизилась с 30,7% на 1 июля 2012 года до 29,3% на 1 марта т.г., несмотря на повышение депозитных ставок. В текущей ситуации подъем ставок не вызывает роста спроса на вклады со стороны населения, а ведет только к перераспределению долей рынка между разными группами банков.

Белка в колесе

Слабый увеличение кредитного портфеля в сочетании со снижением темпа роста вкладов - явление, в общем-то, что надо предсказуемое. Вклады населения и кредиты гражданам - это сообщающиеся сосуды. Заемщики перестают копить и несут финансы на погашение раньше взятых кредитов.

Розничный бум последних лет сформировал большой порядок задолженности домохозяйств по кредитам и высокую уровень проникновения кредитов. В результате в конце года наши сограждане, получившие годовые премии и бонусы, вместо того чтобы по традиции обратить их в банковские вклады, направили эти капиталы на погашение кредитов. В итоге банки не выполнили проект ни по привлечению вкладов, ни по выдаче кредитов.

В отрезок времени до бума розничного кредитования доля граждан сберегала в банках свои средства, а другая количество брала кредиты. В новой действительности по мере роста числа заемщиков становится все труднее провести четкую рубеж между вкладчиками и заемщиками. Меняются и принципы развития банковской системы в целом.

Тренд снижения темпов роста розничного кредитования наблюдается грубо с мая 2012 года. И причина торможения нисколько не политика ЦБ, перешедшего от вербальных предупреждений к конкретным ограничительным мерам в отношении розничной активности банков. Решающим фактором снижения темпов роста кредитов стал догоняющий рост объема погашения прежде выданных потребительских кредитов.

Бич российской банковской системы - краткосрочность банковских операций. И неблизко не всю дорогу это отбор самих банков. Большую образ играет и выраженное тяготение граждан не залезать в долги надолго, потому более того ипотечные кредиты имеют весьма небольшие результативные сроки погашения.

Несмотря на без малого 40-процентную долю жилищных кредитов в кредитном портфеле российских банков, его средняя оборачиваемость составляет всего 15 месяцев, причем тот самый показатель с 2007 года вырос всего на три месяца (см. таблицу 1). По сути дела это означает, что все выданные ныне кредиты посредством год с небольшим вернутся в банк и их надобно будет выдавать заново.

Таблица 1: Обычный фактический срок розничного кредитного портфеля - 5 кварталов

В таких условиях рост кредитного портфеля возможен только за счет экспоненциального увеличения объема выдачи, которое наблюдалось в 2011-2012 годах.

Перелом тренда

Объем выдачи в 2011-2012 годах существенно вырос, но до того же проворно росло и погашение кредитов (см. график 1). В таких условиях решающим показателем становится то, сколь новые выдачи превышают погашения. Легче всего достигнуть роста наиболее долгосрочной части кредитного портфеля. Действительно, доля кредитов сроком свыше трех лет в кредитном портфеле скоро растет, но вдалеке не настолько быстро, как разрешено было бы предполагать, не в последнюю очередность потому, что в эту категорию в настоящее время попадают и кредиты, которые на самом деле очень короткие. Например, многие банки как раз в этом месте отражают кредитные карты, которые могут выдаваться на три года, но имеют крайне недлинный срок погашения.

В 2011-м - начале 2012 года выдача кредитов сроком от одного до трех лет на глаз в полтора раза превышала погашение, но с мая 2012 года погашение потихоньку активизация нарастать, а темпы роста кредитов сроком до трех лет - одним духом затухать (см. график 2).

Банки отреагировали на эту тенденцию адекватно: они стали предлагать продукты с больше длинными сроками погашения. Если в декабре 2010 года выдача кредитов на срок свыше трех лет превышала выдачу кредитов сроком от года до трех в 2,2 раза, то в декабре 2012 года - уже в 3,5 раза. Но с лета 2012 года и в этой части кредитного портфеля стало нарастать погашение, а темпы роста портфеля - падать.

Оценка рисков

Такая тенденция позволяет задаться вопросом: на самом деле ли риски розничного кредитования столь велики, что требуется немедленное вмешательство Банка России? С одной стороны, стандарты андеррайтинга кредитов у многих банков истинно не столь жесткие. Оттого у наименее профессиональных банкиров впрямь возможны проблемы, хотя с учетом развития инфраструктуры кредитования, некогда всего кредитных бюро, даже самые неопытные банкиры могут существенно снизить свои риски по сравнению с пионерами начала 2000-х.

С иной стороны, массовые погашения показывают, что способность населения обслуживать кредиты на самом деле сильно высока и покуда далека от истощения. Если народонаселение гасит весь кредитный портфель в среднем всего за 15 месяцев, то очевидно, что целиком возможен кратный рост всего портфеля за счет удлинения сроков кредитования без значительного роста кредитных рисков.

Ограниченный спрос на кредиты у населения в первую очередь связан с тем, что продукт, тот, что предлагают банки, на самом деле не предназначен для длительного пользования. Ставки кредитования сверх меры высоки, чтобы существование в задолженность стала привлекательной стратегией.

На рынке уже появились потребительские кредиты на 1,5 млн рублей сроком на пять, а то и семь лет. Для сравнения: по данным Банка России, средняя сумма ипотечного кредита в России составляет менее 1,5 млн рублей! Получается, что необеспеченные кредиты в верхнем диапазоне сумм уже впритык приблизились к ипотечным, хотя, конечно, сроки погашения остаются эдак втрое меньшими, а ставки - существенно большими, как, впрочем, и кредитные риски.

Перезапуск ипотеки

Высокомаржинальные кредиты фактически сами, по мере своего развития, исчерпывают базу для своего дальнейшего роста. Точь-в-точь так же кредиты в магазинах, в середине 2000-х бывшие флагманом розничного кредитования, оказались отброшены на обочину с мелкий долей рынка, которую к тому же все пора уменьшают кредитные карты. Да, этот сегмент остался недурственно маржинальным, но он сильно небольшой и бесперспективный.

Та же фатум ждет и нынешнего фаворита - высокомаржинальные кредиты. Судя по многим признакам, помогать рост портфеля тут становится все труднее, а конкуренция оказывает давление на прибыльность бизнеса.

Дальнейший рост портфеля, по всей видимости, возможен только при наращивании сроков кредитов, но наращивание сроков без снижения ставок невозможно. Это создает условия для "перезапуска" рынка ипотеки, который последние годы стагнирует и в процентах ВВП, и как доля кредитного портфеля банков.

Ресурсные ограничения

Важным фактором, который будет удерживать рост коммерциала банков, несомненно, становится понижение темпов роста вкладов граждан.

Банки привлекают средства физических лиц во вклады и на транзакционные счета и выплачивают по вкладам проценты. Таким образом, чистое привлечение средств представляет собой не без затей прирост вкладов, на который чаще всего смотрят, а прирост за вычетом уплаченных вкладчикам процентов. В 2010-2012 годах этот показатель немного снизился, но все одинаково остается на относительно высоком уровне - чуток менее 1,5 трлн рублей в год при стоимости привлечения немногим выше 6% годовых (см. таблицу 2).

Таблица 2: Тенденции фондирования розничного бизнеса банков

Зато кредитование ещё разрешается анализировать как своего рода пирамиду: заемщик берет кредиты и уплачивает проценты. Бремя займа очень зависит от возможности наращивать задолженность. Например, в 2010 году кредиты банков физическим лицам выросли немногим более чем на 500 млрд рублей, а вот уплаченные проценты по кредитам превысили 600 млрд рублей. Фактически банковская организация в целом за счет обслуживания розничных кредитов "привлекла" рядом 100 млрд рублей. Расширение розничного кредитования по сути самофинансировалось, не нуждаясь в росте ресурсной базы.

Но начавшийся в 2011 году бум розничного кредитования грубо увеличил надобность банков в ресурсах: в 2011 году банкам потребовалось дополнительно почти 700 млрд рублей на расширение потребительских кредитов, в 2012 году эта сумма увеличилась до 1 трлн рублей. Естественно, резко выросла конкуренция за ресурсы, и банки розничного кредитования стали до того заметными игроками на рынке вкладов, что весьма обеспокоили даже государственные банки и регулятора.

Фактически уже в 2013 году объем привлекаемых вкладов может очутиться еле-еле достаточным для роста портфеля кредитов физическим лицам.

Конец депозитных войн

Хорошая новость состоит в том, что рост высокомаржинальных кредитов снизится за счет активного погашения, что снизит остроту конкуренции за вкладчика. Розничные банки полностью смогут подсоблять выдачу и даже наращивать портфели за счет погашения уже выданных кредитов и получаемых процентов по ним, приблизительно как в 2010 году.

В таком случае снизится потребность привлечения вкладов по высоким ставкам, и розничные банки в силу объективных факторов, а совсем не под влиянием активных действий Банка России по ограничению роста розничных банков, станут снижать депозитные ставки.

Снижение максимальных ставок, конечно, здорово оздоровит ситуацию в банковской системе. Снизится давление на маржу корпоративных банков, высокую долю в ресурсной базе которых играют вкладчики, а в розничном сегменте опять станут привлекательными такие продукты, как ипотека, кредитование МСБ и другие менее маржинальные виды кредитного бизнеса.

Переход к сбалансированному росту

У такого развития событий есть и другая позитивная сторона: кризис ликвидности, в котором банковская система пребывала в течение двух лет, ощутимо ослабел. Банки, живо заимствовавшие у ЦБ в четвертом микрорайоне 2012 года, в том числе в ожидании роста кредитного портфеля, уже в январе 2013-го приметно снизили объем заимствований у Банка России. Свою роль в улучшении ситуации сыграло и погашение корпоративных кредитов крупнейшими российскими заемщиками, получившими доступ на международные рынки капитала.

Складываются условия для более сбалансированного роста банковской системы, когда объем выдачи розничных кредитов не оказывает резко негативного влияния на показатели ликвидности банковской системы России. В 2012 году розничный бум, несомненно, был одним из наиболее значимых факторов падения ликвидности банковской системы.

Постепенно снизится и ставшая чересчур здоровущий подневольность банков от кредитов Банка России.

Более сбалансированный рост кредитного портфеля и возможностей привлечения средств у населения будет характеризоваться меньшими темпами роста банковской системы в целом. Уже сформировался консенсус сравнительно снижения темпов роста активов примерно до 15% за год.

Это знаменует собой фактически новую веху в развитии российской банковской системы. В первый раз за многие годы темпы ее роста окажутся сопоставимы с рентабельностью капитала в целом по банковской системе (см. график 3).

За исключением 2009 года, когда активы банковской системы фактически не росли, а у многих банков так и вовсе снижались, рентабельность капитала наших банков неизменно - и до, и вслед за тем кризиса - шибко не дотягивала до темпа роста активов. Это делало банки зависимыми от постоянного увеличения капитала акционерами и находило родное отображение в постепенном снижении уровня достаточности капитала.

В новой реальности банки имеют шансы такую зависимость снизить, а наиболее действенные - даже перейти к регулярной выплате дивидендов без опасений преступить нормативы достаточности капитала.

В этакий среде - с низкими темпами роста и падающей маржинальностью - требуются уже новые качества. Решающим фактором конкурентоспособности становится риск-менеджмент, причем не в узком понимании управления типично банковскими рисками (кредитными, процентными, ликвидности), но и рисками макроэкономическими, так как успешная трансформация требует управления балансом банка в целом. При этом все возрастающую роль начинают игрывать качества, не особенно ценимые на этапе быстрого роста: производительность труда, эффективность издержек, управление процентными рисками.



Magnetic Exchange - сервис обмена Perfect Money, Neteller, Bitcoin, Ethereum, Litecoin, Monero, Dash, Advanced Cash, eCoin.cc, MoneyPolo, OkPay, Payeer, Payza, Solid Trust Pay и Яндекс Денег


Комментариев: [0] / Оставить комментарий

Keywords:

кредитов, кредитов сроком, розничных кредитов, кредитов физическим, погашение кредитов, потребительских кредитов, роста кредитов, выдача кредитов, кредитов крупнейшими, кредитов многих