Здоровая логика дисбаланса 148

Альфа-банк опубликовал исследование, посвященное региональным стратегиям российских банков. Основные выводы аналитиков - строй регионов России "перегрет" в сегменте потребкредитования, и в случае возникновения внешних или внутренних шоков "просрочка" там будет резво расти. В зоне риска оказались Иркутская, Новосибирская, Омская и Кемеровская области. На начальный взгляд, Альфа-банк не открыл Америки - ещё весной этого года мы публиковали материалы, в которых предостерегали банки от увлечения прежней тактикой развития потребительского кредитования - из-за роста кредитования произошло понижение пассивов банков (см. "Улучшить банковский метаболизм" в "Эксперте-Сибирь" 19 за 2013 год). Несмотря на это, многие банки по-прежнему выражали оптимизм, а некоторые (не будем ориентировать поименно) более того планировали удвоить свои показатели в рознице. В эти дни снижению оборотов в сегменте розничного кредитования с 30-40% в 2012 году до 20-25% уже никто не удивляется. Все в курсе. Темпы прироста снизились с рекордных 44,4% процентов в год, достигнутых в июле 2012 года, до 34% в июле 2013 года. По мнению экспертов, динамика все одинаково остается непропорционально высокой. При этом просроченная задолженность по РСБУ выросла с 4% в начале этого года до 4,3% в июне, "указывая на то, что посткризисное улучшение качества кредитного портфеля подошло к концу".

Зоны риска

То, что констатируют аналитики Альфа-банка в своем исследовании - вещь не новая. И все-таки авторам удалось выяснить, что от кризисных явлений в экономике различные регионы страдают по-разному. К примеру, в кризис 2008 года больше всех "просели" банки в тех субъектах РФ, в структуре экономик которых высока доля обрабатывающих производств - скачок просроченной задолженности там был особенно заметен. Банки тот самый момент учли и переключились на регионы с четким позитивным потребительским трендом. Оттого сегодня, в отрезок времени важный рецессии, по прогнозам Альфа-банка, при определенных условиях пострадать выпадет как раз этим регионам, промышленности в которых немного, зато торговли и сервисных секторов достаточно. "В 10 из 22 ключевых регионов прослеживаются повышенные риски. Из 22 наиболее густонаселенных регионов обитатели Новосибирской, Воронежской, Самарской, Иркутской областей и Хабаровского края накопили в особенности рослый задолженность в сравнении с уровнем доходов. Еще три области - Кемеровская, Ростовская и Омская - имеют угрожающе высокую долю персональных кредитов в своих розничных портфелях, что указывает на потенциально высокие риски с точки зрения срочной структуры долга. В десяти регионах, которые мы идентифицируем как уязвимые, проживает 18% россиян, и они обеспечивают 23% розничного кредитного портфеля, что указывает на существование системного риска в секторе", - пишут аналитики Альфа-Банка.

Как разрешено заметить, из перечисленных регионов большинство находится в Сибири. "Мы смотрели не на все регионы, но Сибирский округ у нас представлен достаточно ладно - Красноярский край, Иркутская, Кемеровская, Новосибирская и Омская области. При этом четыре из пяти регионов оказались в списке из 10 самых рискованных регионов России с точки зрения розничного кредитования. Только Красноярский край не имеет явных признаков перегрева. Самые большие опасения вызывает Иркутская область, где наблюдаются в то же время разом три негативные черты. Первая - большой порядок долговой нагрузки, равной трем-четырем месячным доходам супротив двух-трех в среднем по России. Вторая - высокая доля кредитов наличными (эта когорта представляет собой преимущественно краткосрочный и дорогой долг) - примерно 60% против среднероссийского уровня 50%. И третья - ускорение темпов роста розничного кредитования в 2013 году при общероссийском замедлении темпов. По сути дела это означает, что в этом регионе народ берет на себя все большую кредитную нагрузку, не подкрепленную достаточным уровнем доходов, и эта нагрузка связана с короткими потребительскими кредитами", - комментирует аналитик Альфа-Банка Дмитрий Долгин.

В соответствии с исследованием ключевой риск Новосибирской области - это высокий разрыв между средним уровнем задолженности и среднемесячным уровнем дохода (более чем в шесть раз), в то период как в Омской, Иркутской и Кемеровской областях главный фактор риска - высокая доля не обеспеченных потребкредитов в структуре розничных кредитов банков. В Иркутской области разрыв между средним уровнем задолженности и уровнем доходов кроме того выше среднего (кстати, как и в Москве, где к тому же и уровень просроченной задолженности что ни на есть высокий). По мнению Долгина, в обозначенных рискованными сибирских регионах народонаселение и банки наиболее уязвимы к возможному ухудшению динамики доходов. Говоря проще - как только из-за внешних или внутренних шоков людям станет плохо, эти регионы покажут наиболее высокий скачок уровня просроченной задолженности.

Шоковыми факторами, которые могут спровоцировать повышение уровня задолженности в зонах риска, по определению авторов исследования, является негативный сценарий развития событий в мире. Это сильное замедление экономики Китая, падение цен на нефть, глобальное бегство в доллар. "Все эти возможные шоки в конечном итоге могут ограничить способность частного сектора и российского бюджета финансировать увеличение доходов, что в сочетании с ростом ставок может ухудшить способность домохозяйств обслуживать накопленную долговую нагрузку", - объясняет Дмитрий Долгин. Хотя спрогнозировать уровень "просрочки" при реализации негативного сценария в Сибири он затруднился. При всем при том добавил, что "в былой кризис подъем просрочки в регионах Сибири был от трех до семи процентных пунктов от величины портфеля, позже чего произошло некоторое улучшение. Сегодня в Красноярском крае и Иркутской области уровень просрочки составляет два-три процента, а в Кемеровской, Новосибирской и Омской областях - четыре-пять процентов портфеля".

"Сейчас экономическая обстановка в России далека от обвала 2009 года, поэтому, скорее всего, даже в сценарии ее умеренного ухудшения доля просроченных кредитов в целом по рознице будет ниже исторического пика. Однако в сегменте необеспеченного кредитования - кредиты наличными, кредитные карты - доля плохих кредитов может быть выше, чем по рознице в целом. Разбор мировой практики банковских кризисов (исследование ЦМИ Сбербанка от 2009 года) показывает, что обычный уровень пика плохих долгов в период кризиса составляет возле 27 процентов", - комментирует замруководителя аналитического департамента ООО "СОВЛИНК" Ольга Беленькая.

Причины глубже

Одну из причин повышенного внимания к рискам в сегменте розничного кредитования аналитики Альфа-банка видят в том, что сегодняшний рост самого сегмента обеспечивают небольшие банки. "На 47 российских розничных банков, две трети активов которых приходится на розничные кредиты, приходится всего три процента совокупных банковских активов России, и при этом целых 13 процентов рынка розничного кредитования, что видно выше семи процентов в 2009 году. Их наличие на рынке розничных депозитов ещё приметно выросло за последние три-четыре года. Концентрация рисков розничного кредитования в этих небольших банках указывает на возможное усиление системного риска для банковского сектора в целом в случае ухудшения конъюнктуры розничного рынка", - гласит исследование.

На свой взгляд, утверждение это довольно спорное. "Основные системные риски просто исходят все-таки от крупных банков. О чем в этом месте может шагать речь - специализированные розничные банки могут очутиться больше уязвимыми в случае реализации рисков кризиса на рынке потребкредитования, ибо у них максимально высокая концентрация этих кредитов в портфелях. Тем не менее, у розничных банков есть довольно недурной припас прочности к ухудшению качества портфелей, потому что ставки по кредитам учитывают высокий уровень кредитных рисков", - замечает Ольга Беленькая.

Что же тогда является ключевым фактором банковского дисбаланса? На первое июля 2013 года необеспеченные потребительские ссуды прирастали темпами 41,2% в год. Это излишне много, считают эксперты, и основные риски кредитования ныне накапливаются как раз здесь. Правда, такая ситуация на рынке сложилась уже давно. Банк России пытается на нее воздействовать (к примеру, уже удвоено резервирование по необеспеченным розничным ссудам, повышены коэффициенты риска по таким кредитам в зависимости от размера их полной стоимости для заемщиков, помимо того, Центробанк намерен регулировать максимальную ставку по кредитам). Результаты статистически уже заметны (рост сектора замедлился), но набранная инерция этого процесса еще высока. Особо обращает на себя участливость устойчивое и жутко значительное отставание темпов прироста кредитов, выданных предприятиям от темпов прироста потребительских кредитов (см. график 1). В июле 2012 года зафиксировано отставание корпоративных кредитов от потребительских в 1,82 раза, в январе 2013 года - уже в 3,1 раза. В июле 2013 года - отставание в 2,87 раза. "Это свидетельствует о том, что основная доля прироста потребительских кредитов направляется не на стимулирование спроса на рынке товаров, производимых отечественными товаропроизводителями, а на закупку импортных потребительских товаров, тем самым еще более снижая рынки сбыта отечественным предприятиям. Еще одной нежелательной стороной тут является ухудшение экономического состояния отечественных предприятий и невозможность роста, а порой и сокращение номинального дохода сотрудников отечественных предприятий, работники которых в основном и являются получателями потребительских кредитов. Риски дефолтов по потребительским кредитам увеличиваются. Это безупречно логичные и ожидаемые отрицательные последствия нахождения российской экономики в структурах ВТО. Гипотетические же плюсы от ВТО, если они где и были, то локализовались на уровне предприятий первичных импортеров и экспортеров и не дошли до потребительского рынка", - комментирует председатель правления "Кузнецкбизнесбанка" (Новокузнецк) Юрий Буланов.

Меры стабилизации

В случае шоковой нагрузки на регионы авторы исследования оставляют территориям только единственный шанс на избавление - если в кредитных портфелях там высока доля долгосрочных кредитов, в частности, ипотеки. Если доля ипотеки невелика, то, увы, придется "сушить весла", так как ресурсы "длинных денег" для банков ограничены. "Мы считаем, что эти опасения (повышение уровня просрочки. - Ред.) обоснованны лишь в тех случаях, когда высокий уровень долга сочетается с огромный долей коротких кредитов. В России существует два ключевых сегмента розничного кредитования - это ипотечные кредиты, обеспечивающие 27 процентов совокупного кредитного портфеля, и персональные кредиты наличными (преимущественно краткосрочные), обеспечивающие 50 процентов кредитного портфеля. Посреди высокорискованных регионов этот риск не характерен только для Новосибирской области из-за сравнительно высокой доли ипотеки в розничном портфеле - более 30 процентов. Однако в Омской, Кемеровской и Ростовской областях, где доля персональных кредитов наличными весьма высока и составляет 60 процентов, срочная архитектура долга представляется более рискованной. Хотя эти регионы, судя по всему, не так уязвимы в плане соотношения долга к доходам, их риски больше связаны с краткосрочной природой их кредитных портфелей" (см. графики 2, 3).

Сегодня, подмечают эксперты, вследствие ужесточения регулирования необеспеченных потребительских кредитов банки реально пытаются активнее наращивать ипотеку и автокредитование. В целом до сих пор ипотека была существенно менее рискованным сегментом розничного кредитования из-за наличия залога и обязательного первоначального взноса, более высоких требований к платежеспособности заемщика, распределенного во времени графика платежей по кредиту. Заемщикам по ипотеке есть что терять, потому они ответственнее относятся к обслуживанию долга. "Однако формирование ипотеки в России сдерживается дефицитом долгосрочных ресурсов для банков, высокой стоимостью жилья по отношению к уровню доходов первостепенный массы заемщиков и лишь отчасти - высокими ставками для заемщиков. По этому в России ипотека, в различие от потребкредитования, по-прежнему остается самым неразвитым сегментом рынка (отношение объема ипотечных кредитов к ВВП лишь негусто превышает три процента). Но и здесь есть риски, особенно если банки чрезмерно ослабят требования к заемщикам, как показал навык ипотечного кризиса в США. В случае экономического кризиса будут вырастать дефолты и по ипотечным кредитам. Однако опыт кризиса 2008-2009 годов показал, что держава максимально защищало заемщиков по ипотеке, понимая высокую социальную значимость этого вопроса", - говорит Ольга Беленькая. По ее мнению, кроме ипотеки банки могут усилить кредитование малого и среднего бизнеса, особенно если руководство и ЦБ предложат им подмога в рефинансировании этих кредитов и снижении кредитных рисков посредством агрегат госгарантий. Причем, по мнению самих же банкиров, кредитовать коммерциал вероятно и за счет него самого, за счет остатков на счетах в корпоративном сегменте (см. "Чтобы постичь клиента, нужно дышать с ним одним воздухом" в "Эксперте-Сибирь" 23 за 2013 год). Кроме того, было бы разумно административными рычагами созидать точки роста для импортозамещения.

Keywords: