Добавить в избранное


Регистрация в Stepium



Переиграть процентные ножницы

Банковский рынок продемонстрировал заметное ускорение во втором микрорайоне 2013 года. Конкуренция ужесточается, что на фоне слабого экономического роста и стабильной инфляции способно привести к существенному снижению ставок по кредитам уже до конца года. В результате отдельные банки могут встретиться с падением доходности кредитования при относительной стабильности ставок по пассивам. Наиболее уязвимы к так называемым процентным ножницам небольшие банки, несущие шибко высокие расходы на обеспечение деятельности. Им необходимо не только провести явственно назревшую оптимизацию бизнес-процессов, но и бойко снижать долю постоянных издержек за счет наращивания масштабов бизнеса. Тем больше что итоги первого полугодия показали: резервы для роста небольших банков не исчерпаны, и они целиком способны на равных конкурировать с лидерами.

Квартальное ускорение

Второй микрорайон 2013 года оказался для банковского сектора более удачным по динамике ключевых сегментов, чем инициация года. Заметнее всего активизировалось розничное кредитование: за май-июнь портфель кредитов физическим лицам вырос на 700 млрд рублей супротив 360 млрд рублей тремя месяцами ранее. Всего за первое полугодие розничный кредитный портфель прибавил 13,7% (4,7% в первом квартале). Результаты кредитования организаций скромнее: с начала года плюс 5,3% (см. график 1). Сообща с тем аккурат второй квартал вписал ключевой вклад в динамику портфеля (4,1 против 1,1% в первом квартале): в апреле после этого трехмесячной стагнации возобновился увеличение портфеля крупного бизнеса. Славный подъем показывает и сегмент кредитования малого и среднего коммерциала (МСБ): за первое полугодие портфель вырос на 8,4%.

Интересно, что первостепенный вклад в динамику кредитования организаций в первом полугодии 2013 года вписали средние и малые банки (см. график 2). Темпы прироста портфеля юридических лиц и индивидуальных предпринимателей у банков ниже топ-50 по активам оказались в два - два с половиной раза выше динамики крупных фининститутов: в среднем 20-25% против 5-10%. Основа роста таких банков - кредитование МСБ: по итогам первого полугодия портфель кредитов МСБ у банков ниже топ-30 по активам вырос на 12% против 6% у тридцатки крупнейших. При этом небольшим банкам удается показывать среднерыночные темпы прироста кредитования и в розничном сегменте.

Таблица 1: 30 крупнейших российских банков по размеру прибыли до налогообложения

Рост по итогам полугодия показала и чистая процентная маржа банков, составившая (без учета данных Сбербанка России) 4,6 против 4,3% за 2012 год (см. график 3). Главный прирост отмечен в первом квартале, что связано с сезонностью: на тот самый отрезок времени приходятся выплаты по кредитам, выданным в традиционно удачном в смысле спроса на заемные средства четвертом квартале. В первую очередность это касается розничных кредитов, отличающихся наибольшей доходностью: в ноябре-декабре 2012 года месячные темпы роста портфеля кредитов физлицам превышали 2%.

Маржа под давлением

Вместе с тем мы предполагаем, что по итогам 2013 года роль чистой процентной маржи (без учета Сбербанка) не превысит 4,3%. Ожидаемое "Эксперт РА" замедление ключевых сегментов банковского бизнеса до конца 2013 года приведет к усилению конкуренции за заемщиков, в первую очередь в розничном сегменте. На фоне стабильной инфляции это может выразиться в резком снижении ставок по кредитам. Уже с начала 2013 года крупнейшие госбанки, имеющие просторный доступ к "бесплатным" средствам крупных компаний, проводят политику снижения ставок по кредитам организациям и населению. В частности, Сбербанк дважды - в марте и в мае - понижал ставки, и, по заявлениям руководства госбанка, до конца года планируется ещё одно снижение. При этом банки будут вынуждены как самое малое полгода вносить плату высокие проценты по дорогим депозитам физлиц: рост ставок наблюдался со второй половины 2012 года, и этот тренд был сломлен только в мае 2013-го. На фоне стремительного роста потребкредитования крупнейшие розничные банки всю вторую половину 2012 года завышали ставки по вкладам. За ними были вынуждены придерживаться небольшие банки, не имеющие широкого доступа к корпоративным ресурсам либо к межбанковскому рынку.

Таблица 2: 100 крупнейших российских банков по размеру активов

Разнонаправленная динамика ставок привлечения и размещения может привести к тому, что уже до конца 2013 года отдельные банки попадут в ножницы процентных ставок. Дополнительное давление на рентабельность фининститутов способно оказать и ухудшение качества кредитного портфеля. Это будет связано не только с тем, что станет сложнее "размывать" просрочку по розничному портфелю за счет новых выдач, но и с тем, что на фоне ужесточения конкуренции снизятся требования к заемщикам. Некоторого роста просроченных кредитов позволительно ждать и вследствие расширения масштабов "кредитных фабрик" для малого бизнеса, потому как этот инструмент применяется меньше двух лет и еще не прошел "проверку на прочность". На этом фоне мы ожидаем роста отчислений в резервы, что по сути дела будет значить понижение прибыли банковского сектора.

В зоне особого риска небольшие банки ниже топ-200 по активам. С одной стороны, их занятие характеризуется наиболее высокими значениями чистой процентной маржи - по итогам первого полугодия 2013 года она составила 5,9 против 4,9% (см. график 4) в среднем по рынку. Но, с иной стороны, такое их превосходство нивелируется значительным уровнем расходов на обеспечение деятельности (см. график 5) - за указанный период они составили 5,6% среднего актива (4,4% без учета амортизации). Для сравнения: маржа и порядок расходов у банков из топ-5 - 4,6 и 2,1% (1,6% без учета амортизации) соответственно. Неудивительно, что показатели рентабельности капитала небольших банков поддерживаются приметно ниже среднерыночного уровня (11,6 против 18% за первое полугодие 2013 года, см. график 6). Отличалка в уровне расходов на ведение бизнеса наглядно демонстрирует действо эффекта масштаба на банковском рынке. В результате как раз небольшие банки оказываются нынче в особенности уязвимыми к колебаниям рыночных ставок и процентным ножницам.

Оптимизация роста

Избежать падения доходности смогут банки, способные в короткие сроки снизить цена пассивов и оптимизировать расходы на ведение бизнеса. Первостепеннный инструмент ныне доступен в основном крупным и средним банкам из топ-50. Остальные участники рынка обладают очень ограниченным доступом к ликвидности корпоративного сектора. Возможности же фондирования на межбанковском рынке сдерживаются крайне слабым механизмом перетока ликвидности от крупных банков к более мелким. В эдакий ситуации в большинстве случаев средства населения - ключевой источник пассивов для небольших банков, и резкое снижение ставок способно привести к торможению всего бизнеса.

Таблица 3: 30 крупнейших российских банков по размеру кредитов организациям

Таблица 4: 30 крупнейших российских банков по размеру кредитов физическим лицам

С прочий стороны, именно небольшие банки обладают значительным потенциалом повышения рентабельности за счет снижения уровня расходов на ведение бизнеса. Ключевые инструменты - совершенствование (в том числе автоматизация) бизнес-процессов и повышение масштабов бизнеса. И если результат от внутренней оптимизации просто растянут во времени, то наращивание активов способно в довольно короткие сроки снизить долю постоянных издержек ведения бизнеса. Результаты первого полугодия показывают, что небольшие банки обладают достаточными конкурентными преимуществами: темпы прироста их кредитных портфелей как самое меньшее не хуже динамики крупных фининститутов. При всем при том на фоне замедления кредитных рынков небольшим банкам необходимо выискивать ниши для расширения объемов деятельности. Сегменты кредитования крупного бизнеса и "конвейерных" ссуд физлицам для малых и средних банков уже фактически недоступны. Доступ на рынок таможенных гарантий ограничен минимальным размером капитала банков. Формирование ипотеки и автокредитов связано с заметными вложениями в инфраструктуру и поиском сопоставимых по срокам пассивов.

В таковой ситуации центровой потенциал снижения уровня расходов для них - служба с малым и средним бизнесом, в том числе по тендерным кредитам. Да и держава проявило особенный заинтересованность к расширению масштабов кредитования этого сегмента. Посреди ключевых инициатив - создание федерального гарантийного фонда, употребление средств Фонда национального благосостояния (около 100 млрд рублей) для финансирования МСБ, а кроме того рефинансирование кредитных институтов Банком России под залог ценных бумаг, обеспеченных пулом кредитов МСБ. По оценкам "Эксперт РА", реализация этих мер в полном объеме обеспечит рынку кредитования МСБ 2-3 п. п. дополнительного роста в 2014 году и до 3 п. п. - в 2015-м.



Magnetic Exchange - сервис обмена Perfect Money, Neteller, Bitcoin, Ethereum, Litecoin, Monero, Dash, Advanced Cash, eCoin.cc, MoneyPolo, OkPay, Payeer, Payza, Solid Trust Pay и Яндекс Денег


Комментариев: [0] / Оставить комментарий

Keywords:

года, конца года, начала года, года приведет, года роль, года составила, года график, года отдельные, года оказался, года результате